来源：福能期货
01
重点关注
有色
1、近期多位美联储官员密集表态，对降息态度仍偏谨慎。官员威廉姆斯对通胀回落及降息持肯定看法，但官员巴尔金认为今年降息一次后维持利率不变情景是合理的，官员库格勒对年内降息是适合之举，而官员洛根和穆萨莱姆认为更多积极通胀数据落地才支持降息。
2、美国国会预算办公室（CBO）公布最新一期预算，2024财年赤字规模预计达到1.9万亿美元，较2月上调27%，财政赤字率由5.6%升至7%，高于市场中位数预期5.8%，财政政策继续发力，意味着降息紧迫性和幅度可能削弱。
3、本周二美国5月零售销售数据环比仅增0.1%，大幅低于市场预期0.3%，且4月零售月率下修至-0.2%，显示经济边际走软，美债收益率持续走弱，创4月初以来新低，提振贵金属及金属价格。
4、地缘政治扰动仍存。昨日黎巴嫩真主党领导人纳斯鲁拉发表讲话称，如果以军对黎巴嫩发动全面战争，黎真主党武装的战斗将“不再有任何规则或红线”。届时，以色列全境都将成为真主党武装的打击目标。
沪银：马斯克宣布戴尔和超微将为xAI的超级计算机提供服务器机架，银价受产业政策刺激走强。美联储降息态度偏谨慎背景下，宏观情绪有所降温，但受低库存及工业需求稳定增长影响，预计银价震荡偏强，关注60日线支持情况。
沪金：美联储货币政策预期仍是影响金价走势的重要因素，当前美联储降息态度谨慎对金价影响偏空，但随着美国经济边际走弱、通胀回落及避险情绪支持，预计金价偏强震荡，前期牛市价差策略及期货多单可继续持有。
铜：本周铜价回调后，下游采购情绪好转，叠加废铜供应收紧，国内社会库存加速下降，有助于铜价企稳，建议续持前期牛市价差策略。
锡：消息上佤邦曼相矿区允许恢复锡矿运输，但积压锡精矿品位较低对盘面影响较小，锡价止跌。当前供给端矿端偏紧忧虑仍存对下方有支撑，加上半导体上行周期对需求端有所带动，建议对锡价持逢低入多思路。（仅供参考）
集运指数
集运欧线方面，当前交易的核心逻辑仍是短期运力供应紧张和需求改善预期。（1）需求端来看，海外补库提振货运需求，全美零售联合上调今年三季度货量增长预测，预计同比增长持续至今年9月，同时7月欧洲奥运将提振消费需求。在运价上涨和对延误担忧下，托运人提前发货，导致旺季提前，目前圣诞节备货高峰还未启动，预计旺季仍有支撑。（2）供给端来看，红海复航进展反复，港口拥堵加剧运力供给压力，加之近期欧洲多个港口罢工事件增加供应链压力，运力短缺问题预计短期难以解决。当前巴以冲突短期内难以达成，即便取得进展，红海复航仍需时间加上旺季支持，预计08合约偏强运行。（仅供参考）
黑色
淡季终端采购谨慎，黑色板块弱势调整。钢焦博弈，且焦煤(1552,-28.50,-1.80%)面临月底长协调价窗口，双焦价格继续小幅回调，但终端需求尚可，昨日钢联数据显示钢材库存在淡季仍有小幅去化，焦企开始第一轮提涨50元/吨，考虑到焦煤供应回升缓慢，下游库存持续低位，下半年需求边际改善预期强，预计短期价格偏弱震荡，但下方空间有限。关注终端需求情况及钢厂补库进度。（仅供参考）
02
今日晨报
能化板块
原油(617,-3.80,-0.61%)：需求疲软，市场等待成品油消费拐点，震荡运行为主
PX：供需双增，基本面缺乏驱动，px 跟随成本运行
PTA(5918,-26.00,-0.44%)：供应回升，聚酯产品延续累库，基本面存转弱预期，短期震荡运行为主。
乙二醇(4516,-7.00,-0.15%)：港口库存去化，短期供需好转，随着下游淡季到来，震荡运行为主。
短纤：短纤重新累库，但利润偏低，关注成本驱动
PP(7708,-28.00,-0.36%)：供应回升，下游低需跟进，震荡运行
PE：装置检修回归，下游旺季收尾，震荡运行
LPG：成本走弱，燃烧淡季到来，弱势震荡
PVC(6076,-58.00,-0.95%)：高库存压力渐显，上方空间有限
甲醇(2497,-15.00,-0.60%)：进入累库周期，偏弱震荡
苯乙烯：纯苯见顶回落，苯乙烯高位回调
尿素：旺季需求支撑，库存低位，尿素09偏多思路参与。
玻璃(1585,-6.00,-0.38%)：玻璃成本及需求有所减弱，短期受情绪影响或低位震荡运行为主。
纯碱：纯碱装置复工有所增加，库存转为累库，短期或低位偏弱运行为主。
烧碱：烧碱供应端检修增加，下游需求弱稳，短期盘面价格受宏观情绪走弱影响，或区间震荡运行。
农产品板块
油脂：大豆(4593,41.00,0.90%)、菜籽(0,-5502.00,-100.00%)及棕油到港集中，短期国内供应压力偏大，油脂板块震荡为主。
蛋白粕：美豆菜籽完成播种，天气暂无不利影响，豆粕(3341,-5.00,-0.15%)下方空间有限，关注天气扰动和6月底的美豆种植面积报告。
棉花(14535,10.00,0.07%):终端淡季影响，需求走弱，棉价偏弱运行，关注天气端影响
黑色板块
煤焦：焦炭(2217,-26.00,-1.16%)开启第一轮提涨，钢厂铁水延续高位，产业链下方空间有限。
钢矿：钢材基本面尚可，宏观预期较好，开工维持高位，钢矿震荡运行。
铁合金：澳洲锰矿增量消息导致资金流出，下方成本支撑仍在，震荡运行。
工业硅: 西南地区逐步复产，供应依旧宽松，震荡偏弱。
金属金融板块
碳酸锂：供给增速高于需求增速，碳酸锂偏弱运行
铜：美联储放鹰，铜价进入调整
铝：多头情绪消退，铝价承压运行。
氧化铝：《行动方案》提出要监控氧化铝新增产能，中长期利多氧化铝
股指：随着稳增长政策持续推进，经济内生动能有望增强，期指运行中枢有望上移。
黄金(552,-7.90,-1.41%)：美联储官员对降息态度仍偏谨慎，但美十年期国债收益率持续走弱加上地缘冲突支撑，预计金价震荡偏强
03
昨日市场概况
主力合约涨跌幅
数据来源：iFind
04
期货日历
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